网易Q1营收净利均超市场预期市值达511.22亿美元

来源：36氪　2020-05-20 12:01:45

网易集团(NASDAQ: NTES)于美股盘后发布2020年第一季度财报。

财报显示，Q1网易营收170.6亿元，市场预期156.54亿元，同比增长18.3%(2019年Q1为剔除考拉后的数据);归属于网易公司股东的持续经营净利润为35.5亿元人民币，超出市场预期，同比增长近30%。

发布财报后，网易盘后股价涨2.35%，市值达511.22亿美元。

Q1，网易在线游戏服务净收入为135.2亿元，同比增长14.1%，连续第八个季度保持百亿以上营收。其中手游和海外市场表现亮眼。在App Annie最新公布的全球发行商52强榜单中，网易排名第二，中国厂商出海收入榜单中，网易排名19，仅此于腾讯。《荒野行动》在日本等海外市场继续表现良好，在Q1中国出海游戏收入榜单中排名第3。

中金公司曾表示，游戏全球化将持续作为网易营收长期增长动力。例如《哈利波特》、《暗黑手游》、《率土之滨》等游戏都将稳步推动公司全球化进程。未来2年内，网易或有望实现海外收入贡献收入30%的目标。

2020年4月中国厂商出海收入排行，2020年一季度中国Top 10出海游戏收入排行榜，来自APP Annie

Q1业绩发布前，中金公司、华泰证券都曾明确指出，疫情将对网易的端游、电商等业务造成较大影响，但将对教育、音乐等业务带来利好。

Q1财报验证了这一预测。创新业务依然成为网易的高增长业务，网易云音乐、网易有道等业务均高歌猛进。

网易云音乐净收入显著增长，付费会员数不断增加，拉动创新及其他业务板块净收入同比增加28%，达到30亿元，占总营收比重为17.6%。网易云音乐净收入和付费会员不断增加，主因仍是加速开拓版权库，过去三个月内，网易云音乐密集拿下四项重要版权合作项目，合作伙伴包括滚石唱片、华纳版权、少城时代。在版权合作之外，网易云音乐还广泛布局覆盖音乐产业链条上下游。例如，网易云音乐与滚石唱片就艺人发掘培养、音乐IP深度开发、原创音乐、音乐演出、在线K歌等领域展开合作。

网易有道已连续5个季度保持高速增长，净收入达5.4亿元，同比增长139.8%。其中，占比超八成的学习服务和产品净收入达4.4亿元，同比增长226.4%，毛利率提升至43.5%，整体实现了经营性现金流为正。高增速的背后，是网易有道精品课规模效应的持续扩大。财报显示，有道精品课销售额达4.5亿元，同比增长311.9%，K12正价付费人次达到15.3万，同比增长358.7% 。

今年为网易上市第20个年头，集团在资本市场也将迎来新的变化。多家媒体报道称，网易或最早在6月迎来在港二次上市，成为中概股集体回港大军中的一员。5月5日，路透社援引消息人士称，网易也将成为在香港招股的重要内地公司。而据IFR此前报道，网易可能考虑通过在港上市最多筹资20亿美元。消息人士称，网易已选定中金公司、瑞士信贷和摩根大通负责上市事宜。36氪曾就此事向网易方面求证，网易表示“不予置评”。

截至5月19日，彭博跟踪的39位分析师中，30位予网易“买入”评级，8位予“持有”评级，1位予“卖出”评级。综合分析师意见给出的平均12个月目标价为377.89美元。

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